2026 márciusának elején a hazai vegyipari piac jelentős ingadozásokat tapasztalt, ami „több emelkedést, mint csökkenést” mutatott, jelentős termékdifferenciálódás mellett. A fő hajtóerő az ellátási lánc kockázatai és a közel-keleti feszült geopolitikai helyzet miatti költségnövekedés volt. 1
2
A közelmúlt piaci teljesítménye: A határidős és azonnali piacok összekapcsolódnak, és fokozott volatilitás jellemzi
A határidős piac „hullámvasút” mintát élt át: március 9-én a nemzetközi olajárak meredek emelkedése és a Hormuzi-szoros hajózási zavarai miatt a hazai energia- és vegyianyag-termékekre vonatkozó főbb határidős ügyletek 涨停 (涨停 jelentése: „jövőbeni árfolyam” vagy „korlátozás a készletre”{1}}}. szerződés eléri felső határát, és megáll az emelkedés). Több mint tíz fajta, köztük a metanol, a sztirol és az etilénglikol jutott el a 涨停-ig. Március 10-én azonban, amikor a nemzetközi olajárak gyorsan lezuhantak a csúcsról, az energia- és vegyipari határidős árfolyamok mind visszaestek, többek között a kőolaj, a metanol és az etilénglikol ára is jelentősen csökkent. Ez azt tükrözi, hogy a piaci hangulat rendkívül érzékeny, és gyorsan változik a rövid távú -ingerlés. 2 hatására
4
Az azonnali piac összességében emelkedett, egyes termékek ára jelentősen emelkedett: március 10-én az áringadozási táblázatban szereplő árucikkek között 74 féle vegyi anyag volt, amely emelkedett az előző hónaphoz képest. Közülük 21 típusnál volt több mint 5 százalékos növekedés. Az első három növekvő áru a benzaldehid (31,70%), a PX (23,26%) és a dietilénglikol (15,74%) volt. Ugyanakkor a költség{10}}tényezők és a szűk kínálati elvárások miatt számos termék, például a TDI, a PX, a tiszta benzol és a fenol ára több mint 10%-kal emelkedett az elmúlt időszakban, néhány termék ára pedig meghaladta a 20%-ot. 1
3
Fokozott figyelem az alapokra: A határidős piac erős teljesítménye átkerült az A-részvénypiacra. A Wind adatai szerint a március 4-i állapot szerint az alapvető vegyi anyagok (Shenwan) indexe a közelmúltban nettó pénzbeáramlást kapott. 1
Fő hajtóerő: Az ellátási lánc kockázatai a közel-keleti helyzet miatt
A közelmúltban tapasztalható éles piaci ingadozások alapvető oka a közel-keleti geopolitikai helyzet eszkalálódásában rejlik. A globális vegyipari láncra gyakorolt hatása elsősorban a következő szempontokban tükröződik:
Kritikus szállítási útvonalak fennakadása: A Hormuzi-szoros bonyolítja le a globális tengeri olajkereskedelem több mint egynegyedét. A feszült helyzet következtében a szoroson áthaladó hajók száma napi 138-ról mindössze 8-ra csökkent, a forgalom 94%-os visszaesése mellett. Ez közvetlenül érintette a kőolaj, a cseppfolyósított földgáz és a vegyi termékek tengeri logisztikáját. 3
A nyersanyagárak meredeken emelkedtek: a kőolaj nemzetközi ára jelentősen megemelkedett ennek a tényezőnek köszönhetően, és a vegyipar „forrásanyagaként” az áremelkedés közvetlenül megemelte számos downstream vegyipari termék előállítási költségeit. 3
A „nyersanyagellátás megszakadásának” veszélye fokozódott: Kína a vegyipari termékek jelentős globális importőreként metanol- és kéntermékeinek több mint 50%-át a Közel-Keletről és Iránból szerzi be. A szállítási zavarok miatt számos ázsiai ország finomítója mérlegelte működési arányának csökkentését, és fennáll a benzin importmegrendeléseinek koncentrált törlésének veszélye. Ha a szoros zárva marad, az ázsiai benzinkészlet négy héten belül kimerülhet, és további vegyi üzemek kénytelenek csökkenteni a termelést vagy bezárni. 1
4
Vezető cégek vis maiort hirdetnek: A Wanhua Chemical vegyipari óriáscég a közel-keleti helyzet okozta logisztikai fennakadások miatt március 7-én hivatalosan bejelentette, hogy a közel-keleti országokban minden termékére vonatkozóan életbe lépteti a vis maior klauzulát. Ez a lépés tovább fokozta a piaci kínálati hiányra vonatkozó várakozásokat. 3
A főbb vegyipari termékek ártrendjei eltérőek.
Bár a piac egésze emelkedett, a különböző termékek ármozgásai jelentősen eltérnek a keresleti és kínálati tényezők miatt:
Vezető termékek a növekedés szempontjából:
Ftálsavanhidrid, PX, dietilénglikol: a március 10-i megfigyelés során a növekedés tekintetében az első három közé kerültek. 5
TDI (a poliuretán kulcsfontosságú nyersanyaga) : A Wanhua Chemical vis maior helyzete és a gyártóüzem karbantartása miatt erősen várható a szűk piaci kínálat, az ár pedig jelentősen emelkedett. A Cangzhou Dazhao március 9-én 20 000 jüanra emelte a TDI fizetési árát tonnánként. 3
Grafit elektródák: Az alapvető nyersanyagok, például a kőolajkoksz és a tű{0}}, mint például a koksz árának folyamatos emelkedése miatt az iparág úgy döntött, hogy egységesen, tonnánként 1000 jüannal emeli az árat. 7
Jelentős csökkenést mutató termékek:
Toluol, tiszta benzol, fenol: A március 10-i megfigyelés során a csökkenés tekintetében az első három közé kerültek. Érdemes megjegyezni, hogy a fenol március 1. és 9. között meredeken emelkedett, de az ár március 10-én korrekciót tapasztalt, ami a piac nagy volatilitását tükrözi. 5
8
Lítium-karbonát: Az akkumulátor{0}}minőségű lítium-karbonát referenciaára 7,51%-kal csökkent március 1-ről 10-re. Ez a tendencia ellentétes a legtöbb vegyipari termékével, ami piaci logikájának függetlenségét jelzi. 8